SenzaGen enters into agreement to acquire 100 percent of the shares in VitroScreen

SenzaGen AB (“SenzaGen” or the “Company”) has entered into an agreement to acquire 100 percent of the shares in the Italy-based company VitroScreen S.r.l. (“VitroScreen”).

VitroScreen is a recognized CRO and leading in vitro research laboratory with two decades experience committed to alternatives to animal testing within in vitro toxicology and pre-clinical testing. VitroScreen was founded in 2001 and currently has 11 employees. In 2020 VitroScreen generated revenues of approximately EUR 1.6 million. During H1 2021 the company’s revenues increased 18 percent, compared to H1 2020, reaching approximately EUR 0.96 million. Through the acquisition SenzaGen will increase its total H1 2021 revenues by approximately 190 percent.

The transaction in brief

  • The transaction is in line with SenzaGen’s previously communicated accelerated growth strategy which includes acquisitions of profitable, growing companies that complement SenzaGen’s offering.
  • The acquisition of a CRO with a strong reputation and a unique services portfolio for in vitro toxicology and pre-clinical models on human 3D reconstructed tissues is expected to strengthen SenzaGen’s position through expansion into the pre-clinical efficacy testing, expansion of the current regulatory test offering, cross-sales and consolidation of tests to specific labs, strengthening operating efficiency.
  • The initial consideration for 100 percent of the shares in VitroScreen amounts to EUR 2.6 million, equivalent to approximately SEK 25.9 million, paid at the closing of the transaction. EUR 2.0 million of the initial consideration is to be paid in cash and EUR 0.6 million is to be paid in SenzaGen shares (the “Consideration Shares”). In addition to the initial consideration, the sellers of VitroScreen may be entitled to earn-out payments of up to EUR 1.4 million. The earn-out payments will be paid during 2022-2024 upon achieving certain financial targets.
  • The Consideration Shares are under lock-up for 24 months following the closing of the transaction.
  • Completion of the transaction is subject to customary conditions and closing is expected to take place in the beginning of November 2021.

Background and rationale

VitroScreen is based in Milan, Italy. The company has a history of profitable growth due to strong scientific expertise in in vitro science, endless commitment to R&D and loyal support and trust from customers. VitroScreen was founded in 2001 by Marisa Meloni, PharmaD, PhD, with academic and industry background and a visionary idea to provide the industry with the best in vitro testing strategy in order to replace animal testing with sound in vitro data. VitroScreen provides non-animal testing and pre-clinical research services organized in the following business units:

  • GLP certified facility for in vitro toxicology, including regulatory testing.
  • Pre-clinical in vitro testing service unit for safety and efficacy testing on human 3D tissue models for pharmaceutical, cosmetic, chemical and nutritional industries.
  • In vitro Innovation Center with the VitroScreen ORA™ platform for the production of human organoids and spheroids and the microbiome research.
  • In vitro Consulting unit providing advice on regulatory in vitro toxicology strategies.

SenzaGen aims to be a leader in non-animal toxicology testing, driving the transition from animal testing to methods better suited to reflect human biology. The company has a growth strategy which involve continued commercialization of the in house developed GARD® test platform, expansion of the test portfolio with a broader range of tests and pursuing acquisition opportunities of profitable and growing companies with complementary offerings.

The transaction is in line with SenzaGen’s accelerated growth strategy and the rationale behind the acquisition of VitroScreen is the company’s broad regulatory test portfolio, innovative platform, and expertise within the team. VitroScreen’s complementary product offering results in an expanded addressable market, cross selling opportunities and opportunity for the combined entity to address larger clients than previously through joint offerings. Furthermore, the addition of operationally and strategically important team members enables acceleration of innovative projects. Dr Marisa Meloni will be part of the group management team and of the scientific advisory committee that will drive the Group’s research and strategic projects. Furthermore, she will be appointed CEO of VitroScreen and become a shareholder of SenzaGen.

“By combining VitroScreen and SenzaGen we are delivering on the vision of replacing animal testing by providing best-in-class in vitro technology. SenzaGen’s and VitroScreen’s revolutionary technologies and broad regulatory test portfolios offer market-leading in vitro methods towards a broad market and customer base. The transaction enables cross sales, expansion of the addressable market and expansion of our regulatory test portfolio and platform as well as improved financial stability. I look forward to continuous rapid growth and execution on our communicated strategy which focus on organic and acquisition-driven growth”, comments Peter Nählstedt, CEO of SenzaGen.

“Since 2001 VitroScreen, by staying true to its core values of excellence, innovation and quality has been one of key players in the introduction and acceptance of in vitro pre-clinical studies in life sciences. VitroScreen and SenzaGen share the same vision of the future of in vitro science. The time has come for the next step on the path to business expansion and development, where VitroScreen and SenzaGen, joining forces, enables reach to a wider market and customer base through high-performance, efficiency and sustainability”, comments Dr Marisa Meloni, founder of VitroScreen.

Payment

The price for 100 percent of the shares in VitroScreen consists of an initial consideration of EUR 2.6 million that is paid on closing and earn-outs of up to EUR 1.4 million, with certain requirements. The initial consideration consists of EUR 2.0 million in cash and EUR 0.6 million in Consideration Shares. In addition to the initial consideration, the sellers of VitroScreen may be entitled to earn-out payments that will be paid during 2022-2024 upon achieving certain financial targets.

Issue of Consideration Shares

As part of the up-front payment, the board of directors of SenzaGen will resolve to issue the Consideration Shares at the completion of the transaction pursuant to the authorization granted by the annual general meeting on 5 May 2021. The subscription price for the shares, to be paid with contribution in kind, has been determined to SEK 14,71 per share corresponding to the volume-weighted average price of SenzaGen’s shares on Nasdaq First North Growth Market during 7 – 26 October 2021. The Consideration Shares are under lock-up for 24 months following the closing of the acquisition.

The Consideration Shares represent 2 percent of the total number of shares and votes outstanding in SenzaGen. By issuing the Consideration Shares, the number of shares and votes increase by 416,586. The share capital increases by SEK 20,829.30.

Closing of the transaction

Closing of the transaction are subject to customary conditions and closing is expected to take place in the beginning of November 2021.

Contacts

Peter Nählstedt, CEO, SenzaGen AB
Email: peter.nahlstedt@senzagen.com | Tel: +46 46 275 6201

Tina Dackemark Lawesson, VP Marketing & Communications
Email: tina.lawesson@senzagen.com | Tel: +46 708-20 29 44

About us

SenzaGen aims to be a leader in non-animal toxicology testing driving the transition from animal testing to methods better suited to reflect human biology. The company has a growth strategy which involve continued commercialization of the in house developed GARD® test platform, expansion of the test portfolio with a broader range of tests and pursuing acquisition opportunities of profitable and growing companies with complementary offerings. The company´s state-of-the-art GARD® test platform combines genomic data from human cells with machine learning for a unique capability to identify and analyze whether a chemical could cause allergic reactions on the skin or in the respiratory tract. Its high informational content and a holistic view of the immunological responses contribute to high predictive accuracy and human relevance. SenzaGen has its headquarters and GLP certified laboratory in Lund, Sweden, and a subsidiary in the US. For more information, please visit: www.senzagen.com.

SenzaGen is listed on Nasdaq Stockholm First North Growth Market (ticker: SENZA), and FNCA Sweden AB, +46(0)8-528 00 399, info@fnca.se, is the company’s Certified Adviser.

SenzaGen ingår avtal om att förvärva 100 procent av aktierna i VitroScreen

SenzaGen AB ("SenzaGen" eller Bolaget") har ingått ett avtal om att förvärva 100 procent av aktierna i det Italienbaserade företaget VitroScreen S.r.l. ("VitroScreen").

VitroScreen är en erkänd CRO och ledande laboratorium för in vitro-forskning med två decennier av erfarenhet av alternativ till djurförsök inom in vitro-toxikologi och preklinisk testning. VitroScreen grundades 2001 och har för närvarande 11 anställda. År 2020 genererade VitroScreen intäkter på cirka 1,6 miljoner euro. Under H1 2021 ökade företagets intäkter med 18 procent, jämfört med H1 2020, och uppgick till cirka 0,96 miljoner euro. Genom förvärvet kommer SenzaGen att öka sina totala intäkter H1 2021 med cirka 190 procent.

Transaktionen i korthet

  • Transaktionen är i linje med SenzaGens tidigare kommunicerade accelererade tillväxtstrategi som inkluderar förvärv av lönsamma, växande företag som kompletterar SenzaGens erbjudande.
  • Förvärvet av en CRO med ett starkt rykte och en unik portfölj för in vitro-toxikologi och prekliniska modeller på mänskliga 3D-rekonstruerade vävnader förväntas stärka SenzaGens position genom expansion till prekliniska effektivitetstester, utvidgning av det nuvarande utbudet av regulatoriska tester, korsförsäljning och konsolidering av tester till specifika laboratorier, vilket stärker den operativa effektiviteten.
  • Den initiala ersättningen för 100 procent av aktierna i VitroScreen uppgår till 2,6 miljoner euro, motsvarande cirka 25,9 miljoner kronor, som betalas vid transaktionens slutförande. 2,0 miljoner euro av det initiala vederlaget ska betalas kontant och 0,6 miljoner euro ska betalas i SenzaGen-aktier ("Vederlagsaktier"). Utöver den ursprungliga ersättningen kan säljarna av VitroScreen ha rätt till tilläggsbetalningar på upp till 1,4 miljoner euro. Earn-out-betalningarna kommer att betalas under 2022-2024 vid uppnående av specifika finansiella mål.
  • Vederlagsaktierna omfattas av lock-up i 24 månader efter det att transaktionen har slutförts.
  • Slutförandet av transaktionen är föremål för sedvanliga villkor och slutförandet förväntas äga rum i början av november 2021.

Bakgrund och motiv

VitroScreen har sitt säte i Milano, Italien. Företaget har en historia av lönsam tillväxt tack vare stark vetenskaplig expertis inom in vitro-vetenskap, stort engagemang i forskning och utveckling samt lojalt stöd och förtroende från kunderna. VitroScreen grundades 2001 av Marisa Meloni, PharmaD, PhD, med akademisk och industriell bakgrund och en visionär idé om att förse industrin med den bästa strategin för in vitro-testning för att ersätta djurförsök med tillförlitlig in vitro-data. VitroScreen tillhandahåller tjänster inom testning utan djurförsök och preklinisk forskning organiserade i följande affärsenheter:

  • GLP-certifierad anläggning för in vitro-toxikologi, inklusive regulatorisk testning.
  • Preklinisk in vitro-testningsenhet för säkerhets- och effektivitetstestning på mänskliga 3D-vävnadsmodeller för läkemedels-, kosmetika-, kemikalie- och näringsindustrin.
  • In vitro Innovationscenter med VitroScreen ORA™-plattformen för produktion av mänskliga organoider och sfäroider samt mikrobiomforskning.
  • Enheten för in vitro-konsultationer som ger råd om strategier för reglering av in vitro-toxikologi.

SenzaGen har som mål att vara ledande inom toxikologisk testning utan djurförsök och driva på övergången från djurförsök till metoder som är bättre lämpade för att återspegla människans biologi. Bolaget har en tillväxtstrategi som omfattar fortsatt kommersialisering av den egenutvecklade testplattformen GARD®, utvidgning av testportföljen med ett bredare utbud av tester och förvärv av lönsamma och växande företag med kompletterande erbjudanden.

Transaktionen är i linje med SenzaGens accelererade tillväxtstrategi och skälet till förvärvet av VitroScreen är företagets breda testportfölj med regulatoriska tester, den innovativa plattformen och expertisen inom teamet. VitroScreens kompletterande produktutbud resulterar i en utökad adresserbar marknad, korsförsäljningsmöjligheter och möjlighet för den kombinerade enheten att vända sig till större kunder än tidigare genom gemensamma erbjudanden. Dessutom möjliggör tillägget av operativt och strategiskt viktiga teammedlemmar en acceleration av innovativa projekt. Dr Marisa Meloni kommer att ingå i koncernens ledningsgrupp och i den vetenskapliga rådgivande kommitté som kommer att driva koncernens forskning och strategiska projekt. Dessutom kommer hon att utses till verkställande direktör för VitroScreen och bli en betydande aktieägare i SenzaGen.

"Genom att slå samman VitroScreen och SenzaGen förverkligar vi visionen att ersätta djurförsök genom att tillhandahålla in vitro-teknik i toppklass. SenzaGens och VitroScreens revolutionerande teknik och breda portföljer av regulatoriska tester erbjuder marknadsledande in vitro-metoder mot en bred marknad och kundbas. Transaktionen möjliggör korsförsäljning, utvidgning av den adresserbara marknaden och utvidgning av vår portfölj och plattform för regulatoriska tester samt förbättrad finansiell stabilitet. Jag ser fram emot fortsatt snabb tillväxt och genomförandet av vår kommunicerade strategi som fokuserar på organisk och förvärvsdriven tillväxt", kommenterar Peter Nählstedt, VD för SenzaGen.

"Sedan 2001 har VitroScreen, genom att prioritera excellens, innovation och kvalitet, varit en av de viktigaste aktörerna avseende införande och acceptans av prekliniska in vitro-studier inom in vitro vetenskap. VitroScreen och SenzaGen delar samma vision om framtiden för in vitro-vetenskap. Det är nu tid för nästa steg på vår resa mot affärsexpansion och utveckling, där VitroScreen och SenzaGen går samman och därmed möjliggör att nå en bredare marknad och kundbas genom hög prestanda, effektivitet och hållbarhet", kommenterar Dr Marisa Meloni, grundare av VitroScreen.

Betalning

Priset för 100 procent av aktierna i VitroScreen består av en initial köpeskilling på 2,6 miljoner euro som betalas vid tillträdet och tilläggsköpeskillingar på upp till 1,4 miljoner euro, med specifika krav. Det initiala vederlaget består av 2,0 miljoner euro i kontanter och 0,6 miljoner euro i vederlagsaktier. Utöver den initiala ersättningen kan säljarna av VitroScreen ha rätt till earn-out-betalningar som kommer att betalas under 2022-2024 vid uppnående av vissa finansiella mål.

Emission av Vederlagsaktier

Som en del av den inledande betalningen kommer SenzaGens styrelse att besluta att emittera vederlagsaktierna vid slutförandet av transaktionen i enlighet med det bemyndigande som beviljades av årsstämman den 5 maj 2021. Teckningskursen för aktierna, som ska betalas med apportegendom, har fastställts till 14,71 SEK per aktie, motsvarande den volymviktade genomsnittliga kursen för SenzaGens aktier på Nasdaq First North Growth Market under perioden 7 – 26 oktober 2021. Vederlagsaktierna omfattas av lock-up i 24 månader efter slutförandet av förvärvet.

Vederlagsaktierna representerar cirka 2 procent av det totala antalet utestående aktier och röster i SenzaGen. Genom att emittera vederlagsaktierna ökar antalet aktier och röster med 416 586. Aktiekapitalet ökar med 20 829,30 kronor.

Slutförande av transaktionen

Slutförandet av transaktionen är föremål för sedvanliga villkor och förväntas ske i början på november 2021.

Kontakter

Peter Nählstedt, VD, SenzaGen AB
Email: peter.nahlstedt@senzagen.com | Tel: 046-275 6201

Tina Dackemark Lawesson, VP Marketing & Communications
Email: tina.lawesson@senzagen.com| Tel: 0708-20 29 44

Om oss

SenzaGen avser att bli en ledande aktör inom djurfri toxikologisk testning och driva omställningen från djurtester till metoder som bättre överensstämmer med hur människor biologiskt fungerar. Bolagets tillväxtstrategi omfattar fortsatt kommersialisering av den egenutvecklade testplattformen GARD®, expansion av testportföljen samt utvärdering av förvärvsmöjligheter med fokus på bolag som är lönsamma, växande och kompletterar SenzaGens erbjudande. Bolagets testplattform GARD® kombinerar genomiska data från mänskliga celler med maskininlärning vilket ger en unik förmåga att identifiera och analysera om kemikalier kan orsaka allergiska reaktioner på huden eller i luftvägarna. Det höga informationsinnehållet och en holistisk syn på immunologiska svar bidrar till hög träffsäkerhet och mänsklig relevans. SenzaGen har sitt huvudkontor och GLP-godkända laboratorium i Lund och dotterbolag i USA. För mer information, besök www.senzagen.com.

SenzaGen är listat på Nasdaq Stockholm First North Growth Market (ticker: SENZA). FNCA Sweden AB, +46(0)8-528 00 399, info@fnca.se, är bolagets Certified Adviser.